Fondo ILF: invertir en las empresas más grandes de Latinoamérica

Con datos consultados en 2026, el fondo ILF de BlackRock (iShares Latin America 40) cotiza en la bolsa de Nueva York en alrededor de 35 dólares, cobra 0.47% anual y ganó 40.6% en cinco años sin contar dividendos, que en los últimos 12 meses fueron 3.3%. Pese a su nombre, 62% del fondo es Brasil, y sus cinco mayores posiciones —Petrobras, Nu, Vale, Itaú y Grupo México— suman 41.6%.

Imagina que quieres invertir en las empresas más grandes de Brasil, México, Chile, Perú y Colombia al mismo tiempo, sin abrir cinco cuentas ni aprenderte cinco mercados. Eso es lo que hace el fondo ILF.

Si alguna vez oíste hablar de Vale, Petrobras, Nu o Grupo México y pensaste «me gustaría entrarle, pero no sé por dónde», este artículo es para ti. Sin promesas de riqueza rápida y con los números sobre la mesa, incluidos los que no salen en el folleto.

Antes de empezar: esto es contenido educativo, no asesoría de inversión. Invertir en acciones implica riesgo de perder dinero, y este fondo en particular está mucho más concentrado de lo que su nombre sugiere. Ahora verás por qué.

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¿Qué es el fondo ILF?

ILF son las siglas de iShares Latin America 40. Es un fondo cotizado: un fondo que se compra y se vende en la bolsa igual que una acción. Lo administra BlackRock, la gestora de activos más grande del mundo, bajo su marca iShares.

Piénsalo como una canasta de súper ya armada. En vez de recorrer pasillo por pasillo comprando una acción a la vez, compras la canasta completa en una sola operación, y dentro ya vienen repartidas las empresas más grandes de la región.

El fondo busca replicar un índice llamado S&P Latin America 40, que agrupa a las compañías de mayor tamaño de cinco países latinoamericanos.

¿De quién es tu dinero cuando compras ILF?

Tuyo. Compras participaciones del fondo, y el fondo es dueño de acciones reales de Vale, Petrobras, Nu y las demás. BlackRock solo administra la canasta y cobra una comisión por hacerlo; no es dueño de tu inversión ni puede disponer de ella.

Concepto	Dato
Precio de una participación	Alrededor de $35 dólares
Tamaño del fondo	$3,900 millones de dólares
Comisión anual	0.47% del monto invertido
Dividendos repartidos en 12 meses	$1.18 por participación, un 3.3%
Rendimiento a 5 años	+40.6%, sin contar dividendos
Índice que replica	S&P Latin America 40
Dónde cotiza	Bolsa de Nueva York
Existe desde	Octubre de 2001

La comisión de 0.47% funciona así: si tienes $10,000 pesos invertidos, se te van unos $47 al año, descontados poco a poco del valor del fondo. No te llega un cobro aparte.

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¿Qué empresas pesan más en el ILF?

Aquí está el dato que casi nadie revisa, y que cambia por completo lo que estás comprando.

En el listado oficial, Petrobras aparece dos veces: una con sus acciones ordinarias y otra con sus preferentes. Son dos tipos de acción de la misma empresa petrolera brasileña. Si las sumas, como corresponde cuando hablas de exposición real a un negocio, Petrobras no es la quinta posición del fondo: es la primera, con diferencia.

#	Empresa	País	A qué se dedica	Peso
1	Petrobras	Brasil	Petróleo y gas, empresa estatal	12.77%
2	Nu Holdings	Brasil	Banco digital, dueño de Nu México	8.32%
3	Vale	Brasil	Minería: hierro y níquel	7.75%
4	Itaú Unibanco	Brasil	El banco privado más grande de la región	6.82%
5	Grupo México	México	Minería de cobre y ferrocarriles	5.92%

Estas cinco empresas concentran el 41.6% del fondo. De cada cien pesos que metas, casi cuarenta y dos van a estos cinco nombres. Y cuatro de los cinco son brasileños.

Petrobras: 12.77%

La petrolera estatal de Brasil. Es la mayor apuesta del fondo y también la más expuesta a la política: el gobierno brasileño controla la empresa y ha cambiado varias veces su política de precios y de dividendos según quién gobierne. Cuando el petróleo sube, Petrobras vuela; cuando baja, arrastra al fondo entero.

Nu Holdings: 8.32%

El banco digital más grande de la región, el mismo que en México opera como Nu. Nació en Brasil en 2013 y hoy tiene más de cien millones de clientes. Es la posición más «nueva» del fondo y la que más se mueve con las expectativas: cotiza como empresa de tecnología, no como banco tradicional.

Vale: 7.75%

Una de las mineras más grandes del mundo, sobre todo de mineral de hierro. Su precio depende casi por completo de cuánto acero compre China. Si la construcción china se enfría, Vale lo siente antes que nadie.

Itaú Unibanco: 6.82%

El banco privado más grande de América Latina. Es la posición más estable del grupo y la que más dividendos reparte, pero su suerte está atada a las tasas de interés de Brasil y a la salud crediticia de los brasileños.

Grupo México: 5.92%

La única mexicana del top cinco. Produce cobre y opera la red ferroviaria más grande del país. El cobre es el metal de la electrificación, así que su demanda va ligada a coches eléctricos y redes energéticas. También carga con el historial de conflictos laborales y ambientales de la empresa.

Fíjate en el patrón: petróleo, minería de hierro, banca, minería de cobre. Este fondo no es una apuesta a la innovación latinoamericana: es sobre todo una apuesta a las materias primas y a la banca. Si crees que ahí está el futuro de la región, encaja. Si esperabas tecnología, esto no es lo que compras.

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¿De qué países es el ILF?

El nombre sugiere cinco países repartidos. La realidad es otra.

País	Peso aproximado
Brasil	62%
México	24%
Perú	7%
Chile	3%
Colombia	2%

Brasil y México juntos son el 86% del fondo. Chile, Perú y Colombia se reparten poco más del 12% entre los tres. Si compras esto pensando que diversificas por toda Latinoamérica, en los hechos estás comprando Brasil con una porción de México.

Qué significa en la práctica: si Brasil tiene un mal año, por una elección, una crisis fiscal o una caída del petróleo, tu inversión lo resiente aunque a México le vaya bien. La concentración no es un defecto oculto: es la naturaleza del producto. Pero conviene saberlo antes, no después.

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¿Cuánto ha rendido el ILF?

En cinco años el fondo pasó de unos $25 a unos $35 dólares por participación, un +40.6%. A eso hay que sumarle los dividendos: en los últimos doce meses repartió $1.18 dólares por participación, alrededor de un 3.3%.

Para ponerlo en contexto sin adornos: ese 40% en cinco años equivale a poco más de 7% anual en dólares, antes de dividendos. No es espectacular, y viene con la volatilidad de un mercado emergente. Ha habido años buenos y caídas fuertes de por medio.

El rendimiento pasado no predice el futuro. Este fondo existe desde 2001 y ha atravesado varios ciclos completos de auge y caída de materias primas. Que haya subido en los últimos cinco años no dice nada sobre los próximos cinco.

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¿Cómo se compra el ILF desde México?

Hay dos formas de tener este fondo, y no son equivalentes. Se diferencian sobre todo en el trato fiscal, que es lo que casi nunca se explica.

Camino 1: casa de bolsa mexicana

El fondo cotiza en Nueva York, pero también puede comprarse desde México a través del Sistema Internacional de Cotizaciones, un mecanismo de la Bolsa Mexicana de Valores que permite comprar valores extranjeros con intermediarios nacionales, supervisados por la CNBV.

1. Abres cuenta en una casa de bolsa autorizada por la CNBV.
2. Depositas por SPEI desde tu banco.
3. Buscas la clave ILF y compras en pesos, igual que cualquier acción mexicana.
4. Tus valores quedan en el Indeval, el depósito central de valores de México, no en la aplicación.

Impuestos: tu casa de bolsa retiene automáticamente sobre la ganancia cuando vendes y sobre los dividendos. No tienes que calcular nada tú.

Camino 2: comprar directo en el mercado estadounidense

La otra vía es un intermediario que te dé acceso directo a la bolsa de Nueva York. Revolut es una de las opciones disponibles hoy en México, y conviene entender exactamente qué es antes de usarlo.

• Es un banco mexicano con licencia. Opera como Revolut Bank, S.A., Institución de Banca Múltiple, con domicilio en Ciudad de México. No es una aplicación extranjera sin respaldo.
• Ofrece más de 2,000 acciones y fondos cotizados de Estados Unidos, desde 1 dólar, gracias a que permite comprar fracciones de una participación.
• No cobra comisión por operar ni por custodia. Sí hay costo de cambio de divisa y cuotas regulatorias del mercado estadounidense.
• La ejecución la hace Revolut Securities Singapore, con el banco mexicano como intermediario.

Si quieres abrir cuenta, puedes usar mi enlace de Revolut.

Dos precisiones importantes. Primero: el seguro del IPAB cubre los depósitos bancarios, no tus inversiones; las acciones y fondos que compres no están protegidos por ese seguro, igual que en cualquier otra casa de bolsa. Segundo: la disponibilidad de un instrumento concreto puede cambiar, así que busca la clave ILF en la aplicación antes de dar por hecho que está.

La diferencia que sí importa: los impuestos

	Casa de bolsa mexicana	Compra directa en Estados Unidos
Entrada mínima	Una participación completa, unos $600 pesos	Desde 1 dólar, con fracciones
Comisión por operar	Según la casa de bolsa	Sin comisión de corretaje
Impuesto sobre dividendos	Lo retiene tu casa de bolsa	Retención en Estados Unidos, que puede bajar si firmas el formato de tratado fiscal
Impuesto sobre la ganancia	Retención automática	Lo declaras tú en tu declaración anual
Quién hace el trámite	El intermediario	Tú

Ese último renglón es el que decide. Por casa de bolsa mexicana, el trámite fiscal viene resuelto. Comprando directo en Estados Unidos entras con menos dinero y sin comisión, pero las ganancias las declaras tú, y omitirlas no es una opción: el SAT intercambia información fiscal con otros países.

Antes de depositar un peso en cualquier plataforma, verifica que aparezca en el padrón de entidades supervisadas de la CNBV. Si una plataforma no está ahí, tu dinero no tiene protección legal en México si algo sale mal.

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Preguntas frecuentes

¿Qué es el ILF?

Es el iShares Latin America 40, un fondo cotizado de BlackRock que replica el índice S&P Latin America 40 y cotiza en la bolsa de Nueva York. Cobra 0.47% anual.

¿Cuánto de Brasil tiene el ILF?

Alrededor de 62%; México pesa cerca de 24%, Perú 7%, Chile 3% y Colombia 2%. Petrobras, la mayor posición, pesa 12.77%.

¿Cuánto ha rendido el ILF?

En cinco años pasó de unos 25 a unos 35 dólares por participación, un 40.6%, sin contar dividendos. En los últimos doce meses repartió 1.18 dólares por participación, alrededor de 3.3%.

¿Cómo compro el ILF desde México?

Por una casa de bolsa mexicana, en el Sistema Internacional de Cotizaciones, con una participación completa de unos $600 pesos y el trámite fiscal resuelto; o directo en Estados Unidos con plataformas como Revolut, desde 1 dólar, declarando tú las ganancias.

¿Qué impuestos pago por el ILF?

Depende del camino: por casa de bolsa mexicana, el intermediario retiene los impuestos; comprando directo en Estados Unidos, la retención sobre dividendos se hace allá y la ganancia la declaras tú en tu declaración anual.

En corto

• El ILF junta a 40 empresas grandes de Latinoamérica en un fondo de BlackRock que cobra 0.47% anual.
• El 62% es Brasil y las cinco mayores posiciones suman 41.6%, con Petrobras al frente.
• En cinco años ganó 40.6% sin dividendos, y reparte alrededor de 3.3% al año.
• Por casa de bolsa mexicana el trámite fiscal viene resuelto; comprando directo en Estados Unidos lo haces tú.
• Es una apuesta a petróleo, minería y banca, no a tecnología.

¿Le entras o no?

El ILF no es magia ni una promesa de hacerse rico con Latinoamérica. Es una herramienta para tener exposición a las empresas grandes de la región en una sola operación. Lo que compras, en concreto:

• Una apuesta fuerte a Brasil, que es el 62% del fondo.
• Concentrada en petróleo, minería y banca, no en tecnología.
• Con 41.6% del dinero en cinco empresas, una de ellas petrolera estatal.
• A cambio de una comisión baja, 0.47% anual, y con dividendos de alrededor de 3.3%.

Si eso encaja con lo que crees que va a pasar en la región, es un vehículo razonable y barato para hacerlo. Si lo que buscabas era repartir tu dinero por igual entre cinco países, este no es el producto.

Ninguna de estas cifras es una recomendación. Revisa la ficha del fondo el día que vayas a comprar, verifica la regulación de tu intermediario y decide según tu propio horizonte de tiempo, no porque alguien en redes diga que es el momento.

¿Te queda alguna duda? Déjala en los comentarios. Aquí no hay preguntas tontas, solo gente aprendiendo.

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Encuesta: ¿cómo ves invertir fuera de México?

Diez preguntas, una sola opción en cada una y ningún dato que te identifique: es anónima y no te pide correo. Las respuestas se usan de forma agregada para entender qué sabe y qué frena a la gente joven sobre la inversión internacional.

Encuesta · estudio de mercado

¿Sabías qué es un fondo cotizado antes de leer esto?

Sí, y ya tengo alguno Sí, pero nunca he comprado uno Había oído el término sin entenderlo bien No, es la primera vez que lo escucho Prefiero no responder

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Encuesta · estudio de mercado

¿Has invertido alguna vez en algo fuera de México?

Sí, tengo acciones o fondos del extranjero Tuve, pero ya vendí No, pero me interesa No, y me parece muy complicado No sabía que se podía desde México

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Encuesta · estudio de mercado

¿Qué tanto confías en las empresas latinoamericanas como inversión?

Mucho: la región está subvalorada Algo, pero prefiero mezclarla con otros mercados Neutral, no tengo una opinión formada Poca: demasiado riesgo político Ninguna: prefiero solo empresas de países ricos

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Encuesta · estudio de mercado

Sabiendo que el 62% del fondo es Brasil, ¿lo comprarías?

Sí, creo en el potencial de Brasil Sí, pero solo una parte pequeña de mi dinero Me lo pensaría: esperaba algo más repartido No, prefiero algo realmente diversificado No entiendo lo suficiente para opinar

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Encuesta · estudio de mercado

Petróleo, minería y banca son el corazón de este fondo. ¿Qué te parece?

Bien: son negocios sólidos y rentables Aceptable, aunque preferiría más tecnología Neutral: me da igual el sector Me incomoda por el impacto ambiental Prefiero no invertir en esos sectores

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Encuesta · estudio de mercado

¿Cuánto estarías dispuesto a poner la primera vez?

Menos de $500 pesos, solo para probar Entre $500 y $2,000 pesos Entre $2,000 y $10,000 pesos Más de $10,000 pesos Nada por ahora

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Encuesta · estudio de mercado

¿Por dónde preferirías comprar?

Casa de bolsa mexicana, aunque pida más dinero Una aplicación que me deje entrar desde un dólar La que menos comisiones cobre, sin importar cuál La que me resuelva los impuestos, aunque cueste más No sé cuál me conviene

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Encuesta · estudio de mercado

¿Qué tanto te preocupa tener que declarar tú las ganancias?

Nada: ya declaro y sé cómo hacerlo Poco: aprendería si hace falta Bastante: preferiría que me lo retengan Mucho: es la razón por la que no invierto fuera No sabía que había que declararlo

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Encuesta · estudio de mercado

Invertir en dólares implica que el tipo de cambio afecta tu resultado. ¿Cómo lo ves?

A favor: quiero protegerme de que el peso se debilite Es un riesgo aceptable Neutral, no lo había pensado Me preocupa: prefiero todo en pesos No entiendo bien cómo me afecta

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Encuesta · estudio de mercado

Después de leer esto, ¿qué vas a hacer?

Buscar la clave ILF y revisar su ficha Abrir cuenta en algún intermediario Investigar más antes de decidir Buscar otro fondo más repartido Nada: no es para mí

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